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售后服务上门服务电话，智能分配单据：中新健康｜博瑞医药老板的资本把戏玩脱了？

　　北京6月21日电(记者 赵方园)减重新药刚拿到受理通知还不到一周，公司实控人就因涉嫌操纵证券市场被警方带走。

　　博瑞医药近日公告，因涉嫌操纵证券市场，公司实际控制人袁建栋被公安机关取保候审。

　　作为公司创始人，袁建栋在公司内部拥有绝对掌控力，除董事长与总经理外，还同时代行财务总监、董事会秘书两项核心高管职责。

　　此番实控人涉刑，不仅让这家市值百亿的减重药赛道热门企业陷入风口浪尖，也使公司治理结构及核心管理职能高度集中等问题再次受到市场关注。

　　一人身兼四职，公司治理亮起红灯

　　取保候审属于刑事诉讼强制措施之一，不代表案件已形成最终结论。截至目前，博瑞医药尚未披露本次涉嫌操纵证券市场案的具体情况，包括涉案时间、涉案标的、案件所处阶段等关键信息。

　　针对实控人涉案可能引发的市场担忧，博瑞医药在公告中表示，公司日常经营活动由各职能部门负责，“不会对公司日常生产经营活动产生影响”。不过，从公司治理架构来看，袁建栋在经营管理体系中承担着多重核心职责。财务总监负责财务管理及定期报告编制，董事会秘书承担信息披露、投资者关系管理等职责，均属于上市公司规范运作体系中的重要岗位。

　　对此，博瑞医药在公告中明确承诺，将尽快于一个月内完成财务总监、董事会秘书补选工作，并及时完善“三会一层”治理架构，履行信息披露义务，以确保相关工作平稳衔接。

　　管理层动荡早有预兆。2026年3月底，原董事、财务总监邹元来辞职；5月下旬，董事、董事会秘书丁楠因个人工作调整离任。随后，财务总监和董秘空缺一直由袁建栋代行，直至此次案发。今年4月，袁建栋之女袁芬妮进入董事会担任非独立董事，家族色彩进一步加深。袁芬妮1997年出生，本科毕业于加州大学圣地亚哥分校，后在哈佛医学院获免疫学医学硕士学位，现任弘晖基金创业合伙人，外界普遍认为这是二代接班的铺垫。

　　截至2026年一季度末，袁建栋直接持有公司1.135亿股，持股占比26.83%，其母钟伟芳直接持股5.33%，且持有公司股东苏州博瑞鑫稳管理咨询合伙企业(有限合伙)49.72%的权益并担任执行事务合伙人；该合伙企业持有公司6.33%的股份。家族合计可支配投票权比例较高，对公司决策具有重大影响。

　　公司业绩承压，家族色彩进一步加深

　　自2001年成立以来，博瑞医药已有二十余年的发展历史。公司前身博瑞基因生物技术(苏州)有限公司在苏州工业园区注册成立，最初主营医药原料药及中间体制造；2010年全资收购江苏森然化工，奠定泰兴生产基地基础；2019年11月成功在上交所科创板挂牌上市。

　　在港股上市热潮助推下，博瑞医药于2025年10月30日首次向港交所递表，今年5月18日又重新递交H股发行及上市申请，正处于创新药转型关键期。

　　不过，博瑞医药基本盘却已显露出增长疲态。

　　2023年、2024年博瑞医药分别实现营收11.8亿元、12.83亿元；归母净利润2.02亿元、1.89亿元。连续两年“增收不增利”后，2025年博瑞医药营利双降。2025年营业收入12.24亿元，同比下降4.59%；归母净利润回落至5451.47万元，同比下跌71.18%；扣非后净利润仅有2608.94万元，同比降幅达85.55%。

　　对于2025年业绩大幅下滑，博瑞医药在该年年报中将“受流感趋势变化及竞争格局变化影响，奥司他韦原料药及制剂需求及价格产生下滑，使得抗病毒类产品收入、毛利额均较去年同期大幅减少”列为第一个原因。今年一季度，该公司营收同比增长30.52%，但扣非归母净利润同比下滑47.58%至421.14万元。

　　再看资金结构。当前，博瑞医药创新药临床的持续高投入，再加上产能扩张，苏州制剂基地、研发中心等多个项目同步推进。2026年一季度末，总资产增长至65.35亿元，但长期借款从7.3亿元跳升至15.74亿元，应付债券增至7.6亿元，财务杠杆明显加码。此外，公司2025年还获准注册3亿元中期票据，并完成两期共3亿元科技创新债券发行。

　　分析人士指出，实控人涉嫌操纵市场被取保候审，这一治理瑕疵可能对港股上市进程产生不利影响。港交所对上市公司治理要求较为严格，若公司治理及内控问题未能及时整改，可能在上市审核中面临监管质询，甚至延缓上市进度。

　　从“养鱼”到“试药”，争议掌门屡触监管红线

　　袁建栋并非首次站在舆论与监管的风口浪尖。作为博瑞医药的创始人，袁建栋1970年出生，拥有北京大学化学学士学位及美国纽约州立大学化学博士学位。

　　不过，袁建栋最为外界熟知的，是他对锦鲤养殖近乎痴迷的热爱。

　　公开信息显示，为满足个人观赏鱼养殖需求，2016年1月1日至2019年9月24日，袁建栋累计投入3228.50万元，并在苏州旺山修建专属锦鲤园。保荐机构民生证券曾专程实地清点，确认其拥有成形锦鲤212条。这一巨额个人爱好支出曾引发上交所对博瑞医药的问询。

　　更值得关注的是，博瑞医药曾两度因借热点题材引发股价异动并遭监管处罚。

　　2020年2月，新冠相关概念股轮番上涨，博瑞医药发布关于瑞德西韦的研发进展公告，将研发阶段的小中试样品描述为”批量生产"，被监管认定披露内容失真，对企业与时任高管出具警示函并记入诚信档案。

　　2023年10月，袁建栋在一次机构投资者电话会议上称，自己亲自试用公司在研减重药BGM0504注射液近两个月后，“从91公斤降到了76公斤，这个效果还是非常明显的”。该言论迅速引发市场轰动，博瑞医药次日股价涨停，涨幅达20%。

　　随后江苏证监局出具警示函，指出BGM0504注射液用于减重尚处于临床试验阶段，有效性尚不明确，袁建栋关于药效的相关言论具有误导性，违反了《上市公司信息披露管理办法》。

　　风波过后，这款药物的研发工作仍在继续推进。6月12日，公司公告BGM0504新药上市申请已正式获国家药监局受理，四个规格同步获批受理号，此前III期研究已达成主要终点及所有关键次要终点。这意味着公司距这款减重新药正式上市，只剩审评审批最后一关。

　　然而当前国内GLP-1赛道已是红海。目前礼来的替尔泊肽、诺和诺德的司美格鲁肽两款GLP-1类产品已在全球占据主流份额。国内药企方面，信达生物GLP-1/GCG双靶点玛仕度肽已获批，恒瑞医药HRS9531注射液与翰森制药自主研发的GLP-1/GIP双受体激动剂奥莱泊肽注射液的上市许可申请先后获国家药监局受理，加上华东医药、众生睿创等企业管线也在同步推进。博瑞医药BGM0504即便上市，未来也将直面激烈价格战与市场份额争夺。

　　一边是持续烧钱的创新管线，一边是拥挤的竞争赛道，再加上实控人取保候审案件悬而未决，博瑞医药的转型之路正面临多重考验。(完)

本周行业报告披露重要进展中新健康｜博瑞医药老板的资本把戏玩脱了？

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　　此番实控人涉刑，不仅让这家市值百亿的减重药赛道热门企业陷入风口浪尖，也使公司治理结构及核心管理职能高度集中等问题再次受到市场关注。

　　一人身兼四职，公司治理亮起红灯

　　取保候审属于刑事诉讼强制措施之一，不代表案件已形成最终结论。截至目前，博瑞医药尚未披露本次涉嫌操纵证券市场案的具体情况，包括涉案时间、涉案标的、案件所处阶段等关键信息。

　　针对实控人涉案可能引发的市场担忧，博瑞医药在公告中表示，公司日常经营活动由各职能部门负责，“不会对公司日常生产经营活动产生影响”。不过，从公司治理架构来看，袁建栋在经营管理体系中承担着多重核心职责。财务总监负责财务管理及定期报告编制，董事会秘书承担信息披露、投资者关系管理等职责，均属于上市公司规范运作体系中的重要岗位。

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　　截至2026年一季度末，袁建栋直接持有公司1.135亿股，持股占比26.83%，其母钟伟芳直接持股5.33%，且持有公司股东苏州博瑞鑫稳管理咨询合伙企业(有限合伙)49.72%的权益并担任执行事务合伙人；该合伙企业持有公司6.33%的股份。家族合计可支配投票权比例较高，对公司决策具有重大影响。

　　公司业绩承压，家族色彩进一步加深

　　自2001年成立以来，博瑞医药已有二十余年的发展历史。公司前身博瑞基因生物技术(苏州)有限公司在苏州工业园区注册成立，最初主营医药原料药及中间体制造；2010年全资收购江苏森然化工，奠定泰兴生产基地基础；2019年11月成功在上交所科创板挂牌上市。

　　在港股上市热潮助推下，博瑞医药于2025年10月30日首次向港交所递表，今年5月18日又重新递交H股发行及上市申请，正处于创新药转型关键期。

　　不过，博瑞医药基本盘却已显露出增长疲态。

　　2023年、2024年博瑞医药分别实现营收11.8亿元、12.83亿元；归母净利润2.02亿元、1.89亿元。连续两年“增收不增利”后，2025年博瑞医药营利双降。2025年营业收入12.24亿元，同比下降4.59%；归母净利润回落至5451.47万元，同比下跌71.18%；扣非后净利润仅有2608.94万元，同比降幅达85.55%。

　　对于2025年业绩大幅下滑，博瑞医药在该年年报中将“受流感趋势变化及竞争格局变化影响，奥司他韦原料药及制剂需求及价格产生下滑，使得抗病毒类产品收入、毛利额均较去年同期大幅减少”列为第一个原因。今年一季度，该公司营收同比增长30.52%，但扣非归母净利润同比下滑47.58%至421.14万元。

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　　分析人士指出，实控人涉嫌操纵市场被取保候审，这一治理瑕疵可能对港股上市进程产生不利影响。港交所对上市公司治理要求较为严格，若公司治理及内控问题未能及时整改，可能在上市审核中面临监管质询，甚至延缓上市进度。

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　　袁建栋并非首次站在舆论与监管的风口浪尖。作为博瑞医药的创始人，袁建栋1970年出生，拥有北京大学化学学士学位及美国纽约州立大学化学博士学位。

　　不过，袁建栋最为外界熟知的，是他对锦鲤养殖近乎痴迷的热爱。

　　公开信息显示，为满足个人观赏鱼养殖需求，2016年1月1日至2019年9月24日，袁建栋累计投入3228.50万元，并在苏州旺山修建专属锦鲤园。保荐机构民生证券曾专程实地清点，确认其拥有成形锦鲤212条。这一巨额个人爱好支出曾引发上交所对博瑞医药的问询。

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　　2020年2月，新冠相关概念股轮番上涨，博瑞医药发布关于瑞德西韦的研发进展公告，将研发阶段的小中试样品描述为”批量生产"，被监管认定披露内容失真，对企业与时任高管出具警示函并记入诚信档案。

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　　然而当前国内GLP-1赛道已是红海。目前礼来的替尔泊肽、诺和诺德的司美格鲁肽两款GLP-1类产品已在全球占据主流份额。国内药企方面，信达生物GLP-1/GCG双靶点玛仕度肽已获批，恒瑞医药HRS9531注射液与翰森制药自主研发的GLP-1/GIP双受体激动剂奥莱泊肽注射液的上市许可申请先后获国家药监局受理，加上华东医药、众生睿创等企业管线也在同步推进。博瑞医药BGM0504即便上市，未来也将直面激烈价格战与市场份额争夺。

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10月15日，芬兰著名户外品牌Suunto颂拓发布了全新旗舰产品——SuuntoVertical2，这款为最严苛的远征而设计的户外探险腕表以多项突破性升级，重新定义了户外探险装备的标准。

更亮、更大的LTPOAMOLED屏幕成为SuuntoVertical2最引人注目的升级亮点。与传统MIP屏幕相比，这项显示技术实现了质的飞跃，不仅为户外运动者带来了前所未有的视觉体验，还以智能调整刷新率实现了低功耗，保证了续航的强劲。

屏幕革新，户外可视新境界

SuuntoVertical2配备更大、更亮眼的1.5英寸AMOLED屏幕，分辨率高达466x466。与传统MIP屏幕相比，这款采用LTPO技术的屏幕在强光直射或昏暗环境下，依然能保持地图与数据的清晰锐利。

LTPO是什么技术？LTPO（低温多晶氧化物）技术允许显示器根据屏幕上发生的情况自动且连续地改变刷新率。想象一下，当你在徒步登山时需要查看详细地图，刷新率会提升至最高以保证流畅性；而当你只是在日常状态查看数据时，刷新率可自动降低，大幅降低能耗。

可以说，LTPOAMOLED屏满足了户外爱好者对屏幕清晰显示与低功耗的双重需求，就算在茂密竹林与开阔山脊交替的赛道上，屏幕始终清晰可见，色彩表现远超市面上很多户外手表，同时也做到了行业领先的续航时长，让你的户外探险之旅更加无忧。

超长续航，持久探险

SuuntoVertical2的电池表现延续了颂拓一直以来的优越表现：

在最精确的双频GPS模式下，续航可达65小时；而在日常使用的模式下，能坚持20天。

如此出色的续航能力，确保了在多日探险或自补给探险赛事中，腕表能全程陪伴。佩戴SuuntoVertical2进行户外运动，足以支持两天一夜以上的长线徒步，告别手表电量焦虑。

心率监测，全新升级

对于户外运动爱好者来说，心率监测提供了重要的身体状况参考，尤其是在高海拔徒步或者登山时，精准的心率监测可以帮助户外人在极具挑战性的环境中，做出更科学、更安全的行进决策。

对比一代Vertical，SuuntoVertical2的心率技术进行了全新升级，采用了全新4PD光学心率传感器模块，软件算法更新，升级的玻璃后盖透光率更高，腕上心率监测精准度达到新高度。

此外，SuuntoVertical2还配备了血氧、HRV等健康监测工具，用户可以及时查看身体血氧含量与评估身体疲劳程度，全面守护户外爱好者在高海拔场景下的安全。

LED手电筒，为探险保驾护航

对比上一代，SuuntoVertical2搭载了LED手电筒，为手表增加更多户外实用功能，大大提升了夜间行进的安全性和便捷性。

手表快捷键可以迅速打开手电筒，在紧急情况下可随时打开手电筒辨明路向与翻找物资。腕表特别设计的红光模式可以保护夜间视力，在能见度极低的雨雾天气中，红色光源比白光具有更强的穿透力，手电筒的红光模式还能帮助户外人士相互辨识位置，队伍联络更高效。

同时，SuuntoVertical2的手电筒还支持多种闪光模式，包括常亮、呼吸闪烁、SOS和警报闪烁等，满足不同户外场景下的使用需求。

爬坡指引，专业实用

SuuntoVertical2内置全球免费离线地图，搭配颂拓独家爬坡指引功能，徒步爱好者或越野跑者可以更加全面地掌握路况和进行决策。

无论是平时进山徒步还是越野赛，爬坡指引都是非常实用的户外工具。徒步前，将GPX路线导入手表后，手表可自动识别爬升/下降、航点、技术地形段，将整条路线拆解成清晰的板块。徒步过程中，手表会以实时弹窗+地形曲线图的形式，提前展示下一路段的详细数据——包括总爬升、距离长度与平均坡度，也会提醒即将下坡、上坡等等。这对户外爱好者来说，尤其是长线徒步爱好者，就算是第一次徒步的路线也能游刃有余，可以根据实时数据和自身状态，主动调整体能分配与行进策略，做到“心里有数，脚下有路。”

除了爬坡指引之外，SuuntoVertical2还搭载了包括指南针、方位与路线快速导航等户外实用工具。值得一提的是手表的查找回程功能，在徒步的过程中，如果遇到迷路、恶劣天气或急需下撤的情况，可以在手表导航页面“查找回程”或是在SuuntoAPP选择“原路返回”，便可以安全回到起点，让每次探险都无后顾之忧。

全面掌控，预判风险

SuuntoVertical2支持天气预报以及风暴预警功能，可以帮助户外运动爱好者及时了解天气变化，在天气骤变前发出关键警报。根据天气趋势，探险者可以更加合理地规划户外行程，比如在降雨来临前提前扎营，从而最大化行程的安全与效率。

综合来看，SuuntoVertical2不仅延续了Vertical系列在电池寿命、先进导航工具和坚固耐用设计方面的优势，更在心率监测、屏幕显示和实用功能上实现了重要突破。

此外，Suunto特别推出了宁海越野挑战赛的联名夜光表带，进一步强化了与户外越野赛事的紧密联系。无论山野探险还是日常使用，SuuntoVertical2都将成为探险家们最可靠的伙伴，无畏探索，专业随行。

韩璐(EN053)

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