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售后服务上门服务电话，智能分配单据：中新健康｜博瑞医药老板的资本把戏玩脱了？

　　北京6月21日电(记者 赵方园)减重新药刚拿到受理通知还不到一周，公司实控人就因涉嫌操纵证券市场被警方带走。

　　博瑞医药近日公告，因涉嫌操纵证券市场，公司实际控制人袁建栋被公安机关取保候审。

　　作为公司创始人，袁建栋在公司内部拥有绝对掌控力，除董事长与总经理外，还同时代行财务总监、董事会秘书两项核心高管职责。

　　此番实控人涉刑，不仅让这家市值百亿的减重药赛道热门企业陷入风口浪尖，也使公司治理结构及核心管理职能高度集中等问题再次受到市场关注。

　　一人身兼四职，公司治理亮起红灯

　　取保候审属于刑事诉讼强制措施之一，不代表案件已形成最终结论。截至目前，博瑞医药尚未披露本次涉嫌操纵证券市场案的具体情况，包括涉案时间、涉案标的、案件所处阶段等关键信息。

　　针对实控人涉案可能引发的市场担忧，博瑞医药在公告中表示，公司日常经营活动由各职能部门负责，“不会对公司日常生产经营活动产生影响”。不过，从公司治理架构来看，袁建栋在经营管理体系中承担着多重核心职责。财务总监负责财务管理及定期报告编制，董事会秘书承担信息披露、投资者关系管理等职责，均属于上市公司规范运作体系中的重要岗位。

　　对此，博瑞医药在公告中明确承诺，将尽快于一个月内完成财务总监、董事会秘书补选工作，并及时完善“三会一层”治理架构，履行信息披露义务，以确保相关工作平稳衔接。

　　管理层动荡早有预兆。2026年3月底，原董事、财务总监邹元来辞职；5月下旬，董事、董事会秘书丁楠因个人工作调整离任。随后，财务总监和董秘空缺一直由袁建栋代行，直至此次案发。今年4月，袁建栋之女袁芬妮进入董事会担任非独立董事，家族色彩进一步加深。袁芬妮1997年出生，本科毕业于加州大学圣地亚哥分校，后在哈佛医学院获免疫学医学硕士学位，现任弘晖基金创业合伙人，外界普遍认为这是二代接班的铺垫。

　　截至2026年一季度末，袁建栋直接持有公司1.135亿股，持股占比26.83%，其母钟伟芳直接持股5.33%，且持有公司股东苏州博瑞鑫稳管理咨询合伙企业(有限合伙)49.72%的权益并担任执行事务合伙人；该合伙企业持有公司6.33%的股份。家族合计可支配投票权比例较高，对公司决策具有重大影响。

　　公司业绩承压，家族色彩进一步加深

　　自2001年成立以来，博瑞医药已有二十余年的发展历史。公司前身博瑞基因生物技术(苏州)有限公司在苏州工业园区注册成立，最初主营医药原料药及中间体制造；2010年全资收购江苏森然化工，奠定泰兴生产基地基础；2019年11月成功在上交所科创板挂牌上市。

　　在港股上市热潮助推下，博瑞医药于2025年10月30日首次向港交所递表，今年5月18日又重新递交H股发行及上市申请，正处于创新药转型关键期。

　　不过，博瑞医药基本盘却已显露出增长疲态。

　　2023年、2024年博瑞医药分别实现营收11.8亿元、12.83亿元；归母净利润2.02亿元、1.89亿元。连续两年“增收不增利”后，2025年博瑞医药营利双降。2025年营业收入12.24亿元，同比下降4.59%；归母净利润回落至5451.47万元，同比下跌71.18%；扣非后净利润仅有2608.94万元，同比降幅达85.55%。

　　对于2025年业绩大幅下滑，博瑞医药在该年年报中将“受流感趋势变化及竞争格局变化影响，奥司他韦原料药及制剂需求及价格产生下滑，使得抗病毒类产品收入、毛利额均较去年同期大幅减少”列为第一个原因。今年一季度，该公司营收同比增长30.52%，但扣非归母净利润同比下滑47.58%至421.14万元。

　　再看资金结构。当前，博瑞医药创新药临床的持续高投入，再加上产能扩张，苏州制剂基地、研发中心等多个项目同步推进。2026年一季度末，总资产增长至65.35亿元，但长期借款从7.3亿元跳升至15.74亿元，应付债券增至7.6亿元，财务杠杆明显加码。此外，公司2025年还获准注册3亿元中期票据，并完成两期共3亿元科技创新债券发行。

　　分析人士指出，实控人涉嫌操纵市场被取保候审，这一治理瑕疵可能对港股上市进程产生不利影响。港交所对上市公司治理要求较为严格，若公司治理及内控问题未能及时整改，可能在上市审核中面临监管质询，甚至延缓上市进度。

　　从“养鱼”到“试药”，争议掌门屡触监管红线

　　袁建栋并非首次站在舆论与监管的风口浪尖。作为博瑞医药的创始人，袁建栋1970年出生，拥有北京大学化学学士学位及美国纽约州立大学化学博士学位。

　　不过，袁建栋最为外界熟知的，是他对锦鲤养殖近乎痴迷的热爱。

　　公开信息显示，为满足个人观赏鱼养殖需求，2016年1月1日至2019年9月24日，袁建栋累计投入3228.50万元，并在苏州旺山修建专属锦鲤园。保荐机构民生证券曾专程实地清点，确认其拥有成形锦鲤212条。这一巨额个人爱好支出曾引发上交所对博瑞医药的问询。

　　更值得关注的是，博瑞医药曾两度因借热点题材引发股价异动并遭监管处罚。

　　2020年2月，新冠相关概念股轮番上涨，博瑞医药发布关于瑞德西韦的研发进展公告，将研发阶段的小中试样品描述为”批量生产"，被监管认定披露内容失真，对企业与时任高管出具警示函并记入诚信档案。

　　2023年10月，袁建栋在一次机构投资者电话会议上称，自己亲自试用公司在研减重药BGM0504注射液近两个月后，“从91公斤降到了76公斤，这个效果还是非常明显的”。该言论迅速引发市场轰动，博瑞医药次日股价涨停，涨幅达20%。

　　随后江苏证监局出具警示函，指出BGM0504注射液用于减重尚处于临床试验阶段，有效性尚不明确，袁建栋关于药效的相关言论具有误导性，违反了《上市公司信息披露管理办法》。

　　风波过后，这款药物的研发工作仍在继续推进。6月12日，公司公告BGM0504新药上市申请已正式获国家药监局受理，四个规格同步获批受理号，此前III期研究已达成主要终点及所有关键次要终点。这意味着公司距这款减重新药正式上市，只剩审评审批最后一关。

　　然而当前国内GLP-1赛道已是红海。目前礼来的替尔泊肽、诺和诺德的司美格鲁肽两款GLP-1类产品已在全球占据主流份额。国内药企方面，信达生物GLP-1/GCG双靶点玛仕度肽已获批，恒瑞医药HRS9531注射液与翰森制药自主研发的GLP-1/GIP双受体激动剂奥莱泊肽注射液的上市许可申请先后获国家药监局受理，加上华东医药、众生睿创等企业管线也在同步推进。博瑞医药BGM0504即便上市，未来也将直面激烈价格战与市场份额争夺。

　　一边是持续烧钱的创新管线，一边是拥挤的竞争赛道，再加上实控人取保候审案件悬而未决，博瑞医药的转型之路正面临多重考验。(完)

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　　截至2026年一季度末，袁建栋直接持有公司1.135亿股，持股占比26.83%，其母钟伟芳直接持股5.33%，且持有公司股东苏州博瑞鑫稳管理咨询合伙企业(有限合伙)49.72%的权益并担任执行事务合伙人；该合伙企业持有公司6.33%的股份。家族合计可支配投票权比例较高，对公司决策具有重大影响。

　　公司业绩承压，家族色彩进一步加深

　　自2001年成立以来，博瑞医药已有二十余年的发展历史。公司前身博瑞基因生物技术(苏州)有限公司在苏州工业园区注册成立，最初主营医药原料药及中间体制造；2010年全资收购江苏森然化工，奠定泰兴生产基地基础；2019年11月成功在上交所科创板挂牌上市。

　　在港股上市热潮助推下，博瑞医药于2025年10月30日首次向港交所递表，今年5月18日又重新递交H股发行及上市申请，正处于创新药转型关键期。

　　不过，博瑞医药基本盘却已显露出增长疲态。

　　2023年、2024年博瑞医药分别实现营收11.8亿元、12.83亿元；归母净利润2.02亿元、1.89亿元。连续两年“增收不增利”后，2025年博瑞医药营利双降。2025年营业收入12.24亿元，同比下降4.59%；归母净利润回落至5451.47万元，同比下跌71.18%；扣非后净利润仅有2608.94万元，同比降幅达85.55%。

　　对于2025年业绩大幅下滑，博瑞医药在该年年报中将“受流感趋势变化及竞争格局变化影响，奥司他韦原料药及制剂需求及价格产生下滑，使得抗病毒类产品收入、毛利额均较去年同期大幅减少”列为第一个原因。今年一季度，该公司营收同比增长30.52%，但扣非归母净利润同比下滑47.58%至421.14万元。

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　　从“养鱼”到“试药”，争议掌门屡触监管红线

　　袁建栋并非首次站在舆论与监管的风口浪尖。作为博瑞医药的创始人，袁建栋1970年出生，拥有北京大学化学学士学位及美国纽约州立大学化学博士学位。

　　不过，袁建栋最为外界熟知的，是他对锦鲤养殖近乎痴迷的热爱。

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　　2020年2月，新冠相关概念股轮番上涨，博瑞医药发布关于瑞德西韦的研发进展公告，将研发阶段的小中试样品描述为”批量生产"，被监管认定披露内容失真，对企业与时任高管出具警示函并记入诚信档案。

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　　然而当前国内GLP-1赛道已是红海。目前礼来的替尔泊肽、诺和诺德的司美格鲁肽两款GLP-1类产品已在全球占据主流份额。国内药企方面，信达生物GLP-1/GCG双靶点玛仕度肽已获批，恒瑞医药HRS9531注射液与翰森制药自主研发的GLP-1/GIP双受体激动剂奥莱泊肽注射液的上市许可申请先后获国家药监局受理，加上华东医药、众生睿创等企业管线也在同步推进。博瑞医药BGM0504即便上市，未来也将直面激烈价格战与市场份额争夺。

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就在前几天，日本陆上自卫队发生了一起离奇事故。

▲发生事故的陆上自卫队松本驻屯地

当地时间3月13日下午6时45分，日本陆上自卫队第12旅团在进行“游骑兵训练”的索降训练过程中，一名机枪手携带的机枪从15米高处意外滑落，正好砸到了地面上安全员的胸口，送医后很快宣告死亡。

▲遇难者为陆自第12旅团（左）第13联队（右）的一名2等陆曹（军曹/中士）

自从机枪诞生以来，这种恐怖的武器在战场上收割了多少士兵的生命已经不计其数了，不可能再去考证谁是世界上第一个被机关枪打死的人。不过军武菌估计，这位倒大霉的安全员恐怕是第一个被从天而降的机枪砸死的人！

▲差不多就是这种效果……

虽然没有现场视频，陆上自卫队公布的信息也只是只言片语，但从这些说法之中，我们还是能够分析出不少信息的。

▲陆上自卫队装备的米尼米机枪

首先，根据自卫队公布的信息，事故发生时，掉落的机枪是一挺5.56毫米米尼米机枪，这也是目前日本陆上自卫队的主力轻机枪。

▲日本制造的米尼米机枪

米尼米机枪是比利时FN公司在20世纪70年代研制的5.56毫米小口径轻机枪，被20多个国家采用，其中最著名的就是美国的M249轻机枪。日本自卫队也在1993年引进了这种机枪，命名为“5.56毫米机关枪MINIMI”，由日本住友重工负责生产。

2023年，由于米尼米机枪的性能已经落后，日本自卫队从比利时引进了新型的米尼米MK3轻机枪，米尼米MK3的结构和原型与老款基本一致，但进行了现代化改装，性能得到了提升。

▲日本引进的米尼米MK3机枪

不过，由于住友重工在2013年被曝光出通过数据造假，长期向陆上自卫队提供不合格的机枪，日本也放弃了引进新机枪生产线的想法，改为直接进口整枪，命名为“5.56毫米机关枪MINIMI(B)”。不过，这种新机枪还没有大规模换装，此次事件中掉落的应该还是老式的米尼米机枪。

作为一种弹链供弹的轻机枪，米尼米机枪长约一米，重量达到了7公斤。这个重量比一般的哑铃还要沉上一些，从15米的高空掉落，砸死一个人简直绰绰有余。更要命的是，这挺机枪直接砸到了死者的左胸口，估计心脏都给砸烂了。

这就带来了第一个疑问：这机枪是怎么掉下来的？

原因不外乎两种：要么是枪背带从机枪手的肩上滑落，要么就是背带脱扣甚至直接断掉导致机枪滑落的。

先说第一种。自从枪械诞生以来，枪背带就是长身管火器的重要配件，能够极大方便射手携带武器。随着时代发展，如今的枪背带种类异常丰富，原理和携行方式也各不相同。

而日本陆上自卫队采用的米尼米机枪作为一种上世纪70年代设计的轻机枪，采取了比较传统的两点式背带固定方式——在枪托和护木前端设置两个钢制背带环。射手既能单肩背负机枪，方便快速出枪和行进间射击，也能将机枪稳固的斜背在背上，这也是军用枪械主流的背带设计。

如果机枪手使用了单肩背负机枪的方式，虽然提高了出枪速度，但在索降等任务过程中，机枪就有从肩膀上滑落的风险。陆上自卫队的操典也规定，机枪手在索降过程中，必须要斜背着机枪，防止武器意外滑落。

作为有资格参加“游骑兵”训练的精锐士兵，背错机枪这种低级错误恐怕是不应该犯的。事实上，日本媒体也很快公布了进一步的信息：事发时，机枪枪口部分的背带意外脱落，这才导致了机枪的滑落。

那么问题又来了：究竟是枪的问题，还是背带的问题？

我们先看看米尼米机枪的背带环设计。

作为欧洲老牌的枪械大厂，FN公司对米尼米机枪的背带设计突出一个简单实用。枪托上方设置有一个钢制后背带环，护木前方的钢制隔热屏则打了一个圆孔充当背带环使用。两个背带环都是钢制材料，没有什么花里胡哨的复杂结构。

▲图中可以看到米尼米机枪的背带扣

虽然住友集团生产的米尼米机枪被曝光出存在质量问题，但在背带环这一点上，实在没什么偷工减料的空间。如果不是故意大力破坏，军武菌很难想象这两个结构会有什么损坏。

既然枪没有问题，问题恐怕就出在背带上了。

事实上，日本自卫队没有从国外采购，也没有使用步枪的背带，而是为米尼米机枪专门研发了专用的枪背带。这一点其实是比较合理的，毕竟机枪比步枪重得多，使用步枪背带可能会产生脱落损坏的风险。

▲日本军迷复制的米尼米机枪背带

在结构上，这种背带采用帆布为主体，两端设有俗称“HK扣”的钢制挂钩，这也是枪带上常见的挂钩设计。理论上来说，每个HK扣能够承担几十千克的的负重，承担一挺机枪绰绰有余。而且相比标准的HK扣，日本米尼米机枪的背带扣还要更加厚重，理论上也会更坚固。

▲普通的HK扣（左）和日本米尼米机枪专用背带扣（右）

不过，HK扣的锁扣部分是用薄钢板+销钉固定，弹簧控制开合的设计。这种结构如果遭到外力压迫，的确有可能发生变形甚至损坏，导致背带脱扣。而且，即使采用钢结构，挂钩部分也会随着长期使用的拉力导致变形和破损。考虑到这些机枪和背带可能已经服役了十几年甚至二十年以上，这种损坏完全有可能发生。

▲其实FN公司给米尼米机枪标配的就是这种HK扣背带

事实上，很多枪械使用者都表示，HK扣在长期使用过程中，会因为受力缓慢变形，最终损坏导致枪械掉落。最重要的是，军武菌找到了一名前美国陆军M249机枪手的亲身体验，他曾经使用HK扣背带携带自己的M249机枪，而HK扣在此期间发生了多次损坏，导致他不得不经常更换背带扣。

▲美国枪械爱好者对HK扣背带的讨论，其中一名网友曾是美军的M249射手

显然，即使日本的米尼米机枪背带扣经过了增强设计，但依旧没有摆脱HK扣会随着使用变形损坏的缺陷。如果放在步枪上可能还好，但用于沉重的机枪，依旧可能造成损坏。这次事故中掉落的机枪，八成就是因为背带长期使用，导致了损坏脱落。

而且，在事发时，这些士兵正在滑降塔进行滑降训练，而死者就是滑降训练中的安全员。从陆上自卫队此前的训练视频中我们可以看到，这个安全员可不是用眼睛看的，而是正好站在学员的下方。如果发现学员无法控制索降的速度，就要立即拉紧绳索，从而控制登山扣下滑的速度，防止学员摔下来。

▲被砸死的就是站在下面这种安全员

换句话说，死者的站位正好就在学员的正下方，在这样的环境下，掉下来点什么东西都可能把安全员砸成重伤。这可不是单纯的倒霉，而是一种显著的安全隐患了。

说到这里，看起来事情已经真相大白了。不过在最后，这起事件还有一些隐藏的细节。

首先，何为“游骑兵训练”？大家只听过美国有个第75游骑兵团，可从来没听过日本也有啊？

▲日本陆上自卫队的游骑兵

事实上，日本陆上自卫队这个“游骑兵训练”的确模仿自美国，准确的说，是模仿自美军的“游骑兵学校”。

游骑兵学校是美国陆军的一个培训机构，专门面向全军的精英士兵和军官开放。在这里进行61天的培训后，学员们就有资格在自己的军服上佩戴游骑兵的徽章，而只有30%的学员能够通过这里的全部考验。游骑兵学校和著名的第75游骑兵团并没有隶属关系，不过，第75游骑兵团的全部军官和士官全部都是毕业于游骑兵学校的精英。

▲参加美军游骑兵学校训练的学员

陆上自卫队的“游骑兵训练”采用了和美军相似的模式和训练科目，向自卫队各部队输送了一批又一批经过特种作战训练的精英步兵。这些训练科目包括渗透、侦查、机降、游击和反游击、领导力培训等等。通过培训的士兵被允许佩戴游骑兵的徽章。游骑兵训练被视为陆上自卫队最艰苦的训练之一，全军只有8%的士兵通过了这一训练。

▲日本自卫队的游骑兵徽章

而近些年来，日本也在筹备模仿美国第75游骑兵团的模式，建立“游骑兵部队”，例如第1水陆机动联队就是一支大部分由“游骑兵”组成的轻步兵部队，超过70%的成员都拥有游骑兵资格，还设有专门的“游骑兵小队”，是日本两栖作战部队的核心。

▲第1水陆机动联队是陆上自卫队的精锐部队

其次，被砸死的这个安全员，为啥41岁了还是个中士？

▲死者是41岁的2等陆曹（中士）小林真

其实，这是近些年来日本自卫队面临的主要问题——老龄化。

目前，日本自卫队面临极为巨大的征兵困难，不仅绝大多数年轻人根本不想当兵，整个社会的老龄化也导致适龄人口的缩减。1994年，日本的适龄兵役人口还有1700万，到了2018年就只剩下了1000万。因此在2018年，日本自卫队就把26岁的服役上线上调到了32岁。

32岁的新兵，放在其他国家，谁敢相信啊？

▲为了吸引年轻人当兵，自卫队想了很多办法，但是效果并不显著

在这样的背景下，日本自卫队的老龄化越来越严重。根据《华尔街日报》的调查，2017年，日本自卫队40岁以上的成员占比超过了37%，而美军的这一数据仅为9%。如今的自卫队，随处都能见到头发花白的老军曹，甚至有50多岁还在当兵的老大爷！

人的年龄一上来，就算身体锻炼保养的再好，各种机能也是在逐渐老化的，不可能和年轻人相提并论。指望一群四十多岁甚至五十多岁的“老兵”去打仗，显然根本不现实。

按理说，如果在有所准备的情况下，十几米高处掉下来的东西应该是有机会躲开的。不知道这位41岁的老士官是不是年龄大了反应不过来，才被机枪砸到，丢了小命呢？返回搜狐，查看更多

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