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　　25日，现货黄金盘中震荡，截至发稿，报3985.070美元/盎司，跌0.17%。

　　当地时间24日，现货黄金大幅跳水，盘中跌破4000美元关口，当日收盘报3991.7美元/盎司，跌近3%。较年初历史高位(5598.750美元)回撤约30%。

　　受此影响，国内品牌金饰克价也随之下调，部分品牌克价距离年初高点跌近500元。中新经纬25日查询发现，周生生金饰1221元/克，单日跌19元，两日累计跌去49元，克价距离年初高点跌487元。老凤祥为1215元/克，单日跌26元，两日累计跌53元，克价距离年初高点跌498元。

　　黄金未来怎么走？

　　星展银行(中国)高级投资策略师邓志坚此前接受中新经纬采访时表示，金价下跌主因是美国通胀引发的加息预期——通胀看似温和，但尾部风险来自资本开支和债务上升等因素，推动各国提前防御性加息，从而压制金价。

　　银河期货贵金属研究员袁正对中新经纬表示，美联储6月FOMC会议维持利率不变，但点阵图显示2026年将加息一次，美联储主席沃什立场偏鹰，市场对年底前加息的预期升温，推升美元指数与10年期美债收益率，压制贵金属估值。同时，美国5月非农和通胀数据均超预期走强，美联储缺乏宽松必要，尽管油价回落或缓解后续输入性压力，但当前通胀绝对水平仍支持鹰派立场。

　　申银万国期货25日早间表示，中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：全球地缘政治风险中枢抬升，政治经济秩序重构仍在持续，同时美国财政压力加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。

　　文、编辑：李晓萱 李自曼 责编：常涛

　　文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

　　(“中新经纬”微信公众号)

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【军武次位面】作者：天狼

最近，中国首艘电磁弹射航母"福建舰"的第七次海试工作正在紧锣密鼓的进行中。而根据最新卫星图像显示，这艘8万余吨的巨舰在海上进行了高速急转弯测试，甚至其右舷400米处疑似出现一个直径约700米的巨型"水雾团"。这一异常现象立即引发猜测：福建舰是否正在进行罕见的水下抗冲击试验？若属实，这将是国产航母迈向实战化的重要一步。但真相或许比想象中更为复杂。

▲国外商业卫星拍摄的“福建舰”最新的卫星照片

“福建舰”此前的多次海试已经验证了舰体性能、动力系统以及雷达、电子设备等核心技术，而第7次海试的重点似乎放在航母的操纵性和舰载机起降能力上。从曝光的照片来看，“福建舰”进行了2次往返直线航行，并且完成了一次S型急转弯。这种机动测试的意义主要体现在两个方面：

其中直线航行用于测试航母在“顺风-逆风”情况下的稳定性，并优化舰载机的起降条件。在逆风航行时，甲板风更强，有利于舰载机起飞；在顺风航行时，舰载机降落更加平稳。而S型急转弯测试，则是航母在高速状态下的小半径转弯测试，通常用于验证航母的机动性能、船体结构强度以及操舵系统的响应能力。这一测试对于未来实战中航母的灵活性至关重要。

考虑到“福建舰”的电磁弹射系统可能已经进入试验阶段，这次海试很可能涉及歼-15T、歼-35以及空警-600等舰载机的电磁弹射起飞和阻拦着舰测试。不过，目前尚未有官方证据直接证实这些舰载机是否已经在“福建舰”上完成了起降操作。

▲美国“福特”号航母进行抗冲击试验

而所谓的“水下爆炸冲击试验”，本质上是一种模拟战场环境下的极端考验，主要目的是验证舰艇在遭遇水下爆炸（如鱼雷、水雷等）时的生存能力。相比于陆地爆炸，水下爆炸的冲击波传播更快，杀伤力更强，容易对舰艇造成严重的结构损伤。现代航母虽然拥有先进的损管系统，但如果抗冲击能力不足，水下爆炸可能导致舰体变形、焊缝开裂，甚至危及动力系统和电磁弹射系统的稳定性。

美国“福特”号航母在进行抗冲击试验时，使用了18吨TNT当量的炸药，在100米范围内进行爆炸测试。而美国“罗斯福”号航母（尼米兹级）在1987年进行抗冲击试验后，直到“福特”号服役前，美军才再次进行同类测试。中国052D驱逐舰也曾公开进行过类似的测试，验证舰体抗爆能力。

一般来说，同一型号的舰艇如果已经完成了抗冲击试验，后续同级舰就不必重复测试。因此，如果未来003型航母（福建舰级）进行过抗冲击试验，那么后续同型航母可能无需再次测试。不过，如果中国未来研制核动力航母（004型），则仍需要进行独立的抗冲击测试。

▲“福建舰”的卫星照片

从卫星照片来看，“福建舰”右前方400米处出现了一个巨大“水雾团”，面积接近700×700米，远超一般水下爆炸的规模。这让人产生怀疑——如果这真的是一次水下爆炸抗冲击试验，那么其当量几乎达到战术核武器级别，而一般抗冲击试验的爆炸规模远小于此。

“福建舰”正在高速航行，而通常水下爆炸抗冲击试验是在舰艇静止状态下进行的，以确保收集到精准的数据。如果舰艇在高速行驶中进行这种试验，爆炸的冲击波可能无法均匀作用在舰体上，反而影响试验效果。因此，从试验逻辑上来看，这个“水雾团”更可能是自然现象，而非水下爆炸的产物。

仔细分析照片可以发现，这个“水雾团”并非典型的爆炸水柱形态，而是呈不规则状，并且在阳光照射下形成了明显的阴影。对比美国“福特”号的抗冲击试验照片来看，真实的水下爆炸水柱通常呈现球形或锥形，而不是矩形状。结合福建舰的航行轨迹来看，这片“水雾团”很可能是某种低空云层，刚好出现在航母附近，形成了视觉上的错觉。

▲美国“福特”号航母进行抗冲击试验

综合分析来看，“福建舰”此次海试的核心任务仍然围绕航母的机动性测试和舰载机起降系统测试展开。虽然未来可能会进行水下爆炸抗冲击试验，但从目前曝光的照片来看，并没有确凿证据表明“福建舰”已经进行该项测试。

那个引发争议的“水雾团”更可能是自然形成的云层，而非爆炸水柱。因此，所谓的“福建舰水下爆炸抗冲击试验”可能只是一个误读。不过，考虑到中国海军航母的发展节奏，未来福建舰极有可能按照航母标准，进行类似于“福特”号的抗冲击试验，以确保其在实战环境中的生存能力。

无论如何，“福建舰”的海试进展表明，中国第三艘航母距离正式服役已越来越近。随着未来更多试验的完成，这艘搭载电磁弹射系统的航母在2025年年内服役几乎已成定局。未来，我们将持续关注“福建舰”的最新动态，期待它早日服役，驰骋大洋！返回搜狐，查看更多

新闻11丨贸易顺差首：超万亿美元中国外贸韧性源【自哪】