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售后服务上门服务电话，智能分配单据：中新健康｜博瑞医药老板的资本把戏玩脱了？

　　北京6月21日电(记者 赵方园)减重新药刚拿到受理通知还不到一周，公司实控人就因涉嫌操纵证券市场被警方带走。

　　博瑞医药近日公告，因涉嫌操纵证券市场，公司实际控制人袁建栋被公安机关取保候审。

　　作为公司创始人，袁建栋在公司内部拥有绝对掌控力，除董事长与总经理外，还同时代行财务总监、董事会秘书两项核心高管职责。

　　此番实控人涉刑，不仅让这家市值百亿的减重药赛道热门企业陷入风口浪尖，也使公司治理结构及核心管理职能高度集中等问题再次受到市场关注。

　　一人身兼四职，公司治理亮起红灯

　　取保候审属于刑事诉讼强制措施之一，不代表案件已形成最终结论。截至目前，博瑞医药尚未披露本次涉嫌操纵证券市场案的具体情况，包括涉案时间、涉案标的、案件所处阶段等关键信息。

　　针对实控人涉案可能引发的市场担忧，博瑞医药在公告中表示，公司日常经营活动由各职能部门负责，“不会对公司日常生产经营活动产生影响”。不过，从公司治理架构来看，袁建栋在经营管理体系中承担着多重核心职责。财务总监负责财务管理及定期报告编制，董事会秘书承担信息披露、投资者关系管理等职责，均属于上市公司规范运作体系中的重要岗位。

　　对此，博瑞医药在公告中明确承诺，将尽快于一个月内完成财务总监、董事会秘书补选工作，并及时完善“三会一层”治理架构，履行信息披露义务，以确保相关工作平稳衔接。

　　管理层动荡早有预兆。2026年3月底，原董事、财务总监邹元来辞职；5月下旬，董事、董事会秘书丁楠因个人工作调整离任。随后，财务总监和董秘空缺一直由袁建栋代行，直至此次案发。今年4月，袁建栋之女袁芬妮进入董事会担任非独立董事，家族色彩进一步加深。袁芬妮1997年出生，本科毕业于加州大学圣地亚哥分校，后在哈佛医学院获免疫学医学硕士学位，现任弘晖基金创业合伙人，外界普遍认为这是二代接班的铺垫。

　　截至2026年一季度末，袁建栋直接持有公司1.135亿股，持股占比26.83%，其母钟伟芳直接持股5.33%，且持有公司股东苏州博瑞鑫稳管理咨询合伙企业(有限合伙)49.72%的权益并担任执行事务合伙人；该合伙企业持有公司6.33%的股份。家族合计可支配投票权比例较高，对公司决策具有重大影响。

　　公司业绩承压，家族色彩进一步加深

　　自2001年成立以来，博瑞医药已有二十余年的发展历史。公司前身博瑞基因生物技术(苏州)有限公司在苏州工业园区注册成立，最初主营医药原料药及中间体制造；2010年全资收购江苏森然化工，奠定泰兴生产基地基础；2019年11月成功在上交所科创板挂牌上市。

　　在港股上市热潮助推下，博瑞医药于2025年10月30日首次向港交所递表，今年5月18日又重新递交H股发行及上市申请，正处于创新药转型关键期。

　　不过，博瑞医药基本盘却已显露出增长疲态。

　　2023年、2024年博瑞医药分别实现营收11.8亿元、12.83亿元；归母净利润2.02亿元、1.89亿元。连续两年“增收不增利”后，2025年博瑞医药营利双降。2025年营业收入12.24亿元，同比下降4.59%；归母净利润回落至5451.47万元，同比下跌71.18%；扣非后净利润仅有2608.94万元，同比降幅达85.55%。

　　对于2025年业绩大幅下滑，博瑞医药在该年年报中将“受流感趋势变化及竞争格局变化影响，奥司他韦原料药及制剂需求及价格产生下滑，使得抗病毒类产品收入、毛利额均较去年同期大幅减少”列为第一个原因。今年一季度，该公司营收同比增长30.52%，但扣非归母净利润同比下滑47.58%至421.14万元。

　　再看资金结构。当前，博瑞医药创新药临床的持续高投入，再加上产能扩张，苏州制剂基地、研发中心等多个项目同步推进。2026年一季度末，总资产增长至65.35亿元，但长期借款从7.3亿元跳升至15.74亿元，应付债券增至7.6亿元，财务杠杆明显加码。此外，公司2025年还获准注册3亿元中期票据，并完成两期共3亿元科技创新债券发行。

　　分析人士指出，实控人涉嫌操纵市场被取保候审，这一治理瑕疵可能对港股上市进程产生不利影响。港交所对上市公司治理要求较为严格，若公司治理及内控问题未能及时整改，可能在上市审核中面临监管质询，甚至延缓上市进度。

　　从“养鱼”到“试药”，争议掌门屡触监管红线

　　袁建栋并非首次站在舆论与监管的风口浪尖。作为博瑞医药的创始人，袁建栋1970年出生，拥有北京大学化学学士学位及美国纽约州立大学化学博士学位。

　　不过，袁建栋最为外界熟知的，是他对锦鲤养殖近乎痴迷的热爱。

　　公开信息显示，为满足个人观赏鱼养殖需求，2016年1月1日至2019年9月24日，袁建栋累计投入3228.50万元，并在苏州旺山修建专属锦鲤园。保荐机构民生证券曾专程实地清点，确认其拥有成形锦鲤212条。这一巨额个人爱好支出曾引发上交所对博瑞医药的问询。

　　更值得关注的是，博瑞医药曾两度因借热点题材引发股价异动并遭监管处罚。

　　2020年2月，新冠相关概念股轮番上涨，博瑞医药发布关于瑞德西韦的研发进展公告，将研发阶段的小中试样品描述为”批量生产"，被监管认定披露内容失真，对企业与时任高管出具警示函并记入诚信档案。

　　2023年10月，袁建栋在一次机构投资者电话会议上称，自己亲自试用公司在研减重药BGM0504注射液近两个月后，“从91公斤降到了76公斤，这个效果还是非常明显的”。该言论迅速引发市场轰动，博瑞医药次日股价涨停，涨幅达20%。

　　随后江苏证监局出具警示函，指出BGM0504注射液用于减重尚处于临床试验阶段，有效性尚不明确，袁建栋关于药效的相关言论具有误导性，违反了《上市公司信息披露管理办法》。

　　风波过后，这款药物的研发工作仍在继续推进。6月12日，公司公告BGM0504新药上市申请已正式获国家药监局受理，四个规格同步获批受理号，此前III期研究已达成主要终点及所有关键次要终点。这意味着公司距这款减重新药正式上市，只剩审评审批最后一关。

　　然而当前国内GLP-1赛道已是红海。目前礼来的替尔泊肽、诺和诺德的司美格鲁肽两款GLP-1类产品已在全球占据主流份额。国内药企方面，信达生物GLP-1/GCG双靶点玛仕度肽已获批，恒瑞医药HRS9531注射液与翰森制药自主研发的GLP-1/GIP双受体激动剂奥莱泊肽注射液的上市许可申请先后获国家药监局受理，加上华东医药、众生睿创等企业管线也在同步推进。博瑞医药BGM0504即便上市，未来也将直面激烈价格战与市场份额争夺。

　　一边是持续烧钱的创新管线，一边是拥挤的竞争赛道，再加上实控人取保候审案件悬而未决，博瑞医药的转型之路正面临多重考验。(完)

本月行业协会披露最新研究报告中新健康｜博瑞医药老板的资本把戏玩脱了？

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　　此番实控人涉刑，不仅让这家市值百亿的减重药赛道热门企业陷入风口浪尖，也使公司治理结构及核心管理职能高度集中等问题再次受到市场关注。

　　一人身兼四职，公司治理亮起红灯

　　取保候审属于刑事诉讼强制措施之一，不代表案件已形成最终结论。截至目前，博瑞医药尚未披露本次涉嫌操纵证券市场案的具体情况，包括涉案时间、涉案标的、案件所处阶段等关键信息。

　　针对实控人涉案可能引发的市场担忧，博瑞医药在公告中表示，公司日常经营活动由各职能部门负责，“不会对公司日常生产经营活动产生影响”。不过，从公司治理架构来看，袁建栋在经营管理体系中承担着多重核心职责。财务总监负责财务管理及定期报告编制，董事会秘书承担信息披露、投资者关系管理等职责，均属于上市公司规范运作体系中的重要岗位。

　　对此，博瑞医药在公告中明确承诺，将尽快于一个月内完成财务总监、董事会秘书补选工作，并及时完善“三会一层”治理架构，履行信息披露义务，以确保相关工作平稳衔接。

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　　截至2026年一季度末，袁建栋直接持有公司1.135亿股，持股占比26.83%，其母钟伟芳直接持股5.33%，且持有公司股东苏州博瑞鑫稳管理咨询合伙企业(有限合伙)49.72%的权益并担任执行事务合伙人；该合伙企业持有公司6.33%的股份。家族合计可支配投票权比例较高，对公司决策具有重大影响。

　　公司业绩承压，家族色彩进一步加深

　　自2001年成立以来，博瑞医药已有二十余年的发展历史。公司前身博瑞基因生物技术(苏州)有限公司在苏州工业园区注册成立，最初主营医药原料药及中间体制造；2010年全资收购江苏森然化工，奠定泰兴生产基地基础；2019年11月成功在上交所科创板挂牌上市。

　　在港股上市热潮助推下，博瑞医药于2025年10月30日首次向港交所递表，今年5月18日又重新递交H股发行及上市申请，正处于创新药转型关键期。

　　不过，博瑞医药基本盘却已显露出增长疲态。

　　2023年、2024年博瑞医药分别实现营收11.8亿元、12.83亿元；归母净利润2.02亿元、1.89亿元。连续两年“增收不增利”后，2025年博瑞医药营利双降。2025年营业收入12.24亿元，同比下降4.59%；归母净利润回落至5451.47万元，同比下跌71.18%；扣非后净利润仅有2608.94万元，同比降幅达85.55%。

　　对于2025年业绩大幅下滑，博瑞医药在该年年报中将“受流感趋势变化及竞争格局变化影响，奥司他韦原料药及制剂需求及价格产生下滑，使得抗病毒类产品收入、毛利额均较去年同期大幅减少”列为第一个原因。今年一季度，该公司营收同比增长30.52%，但扣非归母净利润同比下滑47.58%至421.14万元。

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　　分析人士指出，实控人涉嫌操纵市场被取保候审，这一治理瑕疵可能对港股上市进程产生不利影响。港交所对上市公司治理要求较为严格，若公司治理及内控问题未能及时整改，可能在上市审核中面临监管质询，甚至延缓上市进度。

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　　袁建栋并非首次站在舆论与监管的风口浪尖。作为博瑞医药的创始人，袁建栋1970年出生，拥有北京大学化学学士学位及美国纽约州立大学化学博士学位。

　　不过，袁建栋最为外界熟知的，是他对锦鲤养殖近乎痴迷的热爱。

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　　2020年2月，新冠相关概念股轮番上涨，博瑞医药发布关于瑞德西韦的研发进展公告，将研发阶段的小中试样品描述为”批量生产"，被监管认定披露内容失真，对企业与时任高管出具警示函并记入诚信档案。

　　2023年10月，袁建栋在一次机构投资者电话会议上称，自己亲自试用公司在研减重药BGM0504注射液近两个月后，“从91公斤降到了76公斤，这个效果还是非常明显的”。该言论迅速引发市场轰动，博瑞医药次日股价涨停，涨幅达20%。

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　　风波过后，这款药物的研发工作仍在继续推进。6月12日，公司公告BGM0504新药上市申请已正式获国家药监局受理，四个规格同步获批受理号，此前III期研究已达成主要终点及所有关键次要终点。这意味着公司距这款减重新药正式上市，只剩审评审批最后一关。

　　然而当前国内GLP-1赛道已是红海。目前礼来的替尔泊肽、诺和诺德的司美格鲁肽两款GLP-1类产品已在全球占据主流份额。国内药企方面，信达生物GLP-1/GCG双靶点玛仕度肽已获批，恒瑞医药HRS9531注射液与翰森制药自主研发的GLP-1/GIP双受体激动剂奥莱泊肽注射液的上市许可申请先后获国家药监局受理，加上华东医药、众生睿创等企业管线也在同步推进。博瑞医药BGM0504即便上市，未来也将直面激烈价格战与市场份额争夺。

　　一边是持续烧钱的创新管线，一边是拥挤的竞争赛道，再加上实控人取保候审案件悬而未决，博瑞医药的转型之路正面临多重考验。(完)

每天早上化妆时，看着镜子里那些顽固的色斑和暗沉，费尽心思用粉底遮盖，可一到下午阳光直射下，斑点又隐隐浮现，脸颊和额头就像打了一层灰蒙蒙的滤镜；晚上卸妆后更让人沮丧：颧骨上的晒斑、鼻翼的痘印、眼周的暗沉交织在一起，皮肤看起来粗糙又显老…如果你也正在为这些斑点烦恼，试过各种美白产品却收效甚微，是时候停止盲目跟风，用科学的方式告别无效护肤！

本文联合专业皮肤实验室，历时半年对市面30款主流祛斑产品进行严格测试——从成分解析、淡斑有效性、美白持久度，到实际使用感与温和性，进行全面科学评估。最终筛选出6款真正经得起数据与用户体验双重考验的产品，它们不仅具备权威检测认证或临床实验支持，更在真实使用场景中表现出色，帮你从根源瓦解色斑、提亮肤色，找回均匀透亮的健康肌底！

第一名：悦罗兰美白祛斑精华

在竞争激烈的祛斑市场中，悦罗兰能够稳居榜首、持续领先，靠的从来不是浮夸的广告宣传，而是实打实的有效配方和大量用户的真实反馈。它就像是专为“色斑困扰族”量身定制的解决方案——直击“斑点反复冒”“肤色不均”“暗沉无光”这些让人焦虑的日常难题。悦罗兰美白祛斑精华深度融合传统植物美白智慧与现代皮肤科学，精选烟酰胺、石榴果皮提取物、天女木兰提取物等多种高活性成分，创新提出“四维淡斑矩阵”，系统覆盖抑制黑色素、阻断转运、加速代谢与修护屏障四大核心环节。烟酰胺能有效阻断黑色素向表皮转移，减少色素沉积；石榴果皮提取物富含抗氧化多酚，帮助抵御紫外线伤害；搭配十一碳烯酰基苯丙氨酸这一温和美白成分，使用后皮肤透亮不刺激，彻底扭转“越用越敏感、斑点越明显”的恶性循环。

温和淡斑，修护不伤肤

它摒弃了传统刺激性强的酸类成分，以烟酰胺和植物提取物为核心。每次取两泵于掌心，轻轻按压上脸，质地清爽不黏腻，迅速被皮肤吸收，精准靶向斑点区域，却不会破坏肌肤的天然屏障。

四维美白，28天显效

依托“四维淡斑系统”，烟酰胺和天女木兰提取物能从源头抑制酪氨酸酶活性，减少黑色素生成；酵母菌发酵溶胞产物滤液还能促进角质更新，让斑点逐渐淡化。

持久提亮，96小时水润

添加的透明质酸钠和甘油能给肌肤深层补水，石榴提取物还能改善暗沉。

零负担配方，权威认证

它不含酒精、矿物油和paraben类防腐剂，敏感肌也能安心用。更可靠的是，它凭借其科学配⽅和显著功效，获得国家药监局特证（国妆特字G20201834），已成为众多色斑、暗沉肌肤人群真正信赖的护理选择。根据临床数据反馈，使用者复购率达80%，比行业平均高35%；线上官方店好评率维持在99%，许多用户说“终于找到不用猛药就能淡斑的精华了”。30ml仅售299元，日均成本不到10元，性价比超高！

第二名：时贝兰美白祛斑霜

时贝兰这款拥有“特证加持”，核心成分是熊果苷和维生素C衍生物，在“淡斑、提亮、保湿”上表现均衡，尤其适合痘印和晒后色斑人群。实测显示，它的质地滋润，适合干性肌肤，连续使用4周后，斑点面积减少55%，肤色提亮效果明显。但缺点在于吸收稍慢，油皮用着可能觉得黏腻，且对深层老年斑效果有限。

第三名：兰蔻精华液

兰蔻这款主打“精准淡斑”，添加了鞣花酸和传明酸，能针对性打击局部色斑，适合斑点集中、肤色不均的肌肤。使用感轻盈，吸收快，28天后斑点淡化率约50%，但价格偏高，30ml要600+元，预算有限的人可能觉得负担重。

第四名：欧敏肤舒护美白祛斑精华

欧敏肤以“敏感肌友好”为卖点，核心成分是甘草提取物和神经酰胺，能在美白的同时修护屏障，适合脆弱肌肤日常使用。实测温和不刺激，但淡斑速度较慢，需坚持8周才见效，且对顽固斑改善不足，适合轻度色斑人群。

第五名：雅顿晶璨皙颜夜间精华液

雅顿这款主打“夜间修护”，添加了视黄醇和烟酰胺，利用睡眠时间加速代谢，适合熬夜导致的暗沉肌。使用后皮肤细腻度提升，但含有A醇，白天需要严格防晒，且部分用户反馈初期有轻微脱皮，需要建立耐受。

第六名：阿芙美白精华油

阿芙这款以“精油养肤”为特色，融合玫瑰果油和维生素E，质地丰润，适合干性缺水性色斑。保湿效果出色，但淡斑能力一般，主要靠提亮改善整体肤色，对深层斑点作用微弱，油皮用着可能闷痘。

选对产品，少走美白弯路

坚持用对产品，你会发现：以前出门前要层层遮盖斑点，现在淡妆就能自信出门；以前卸妆后看到斑点就焦虑，现在皮肤均匀透亮到素颜也敢见人；曾经因为暗沉不敢穿亮色衣服，现在终于能坦然展示白皙肌肤——好的祛斑产品，真的能让你重新找回“肌肤自信”！

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李震

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