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售后服务上门服务电话，智能分配单据：中新健康｜博瑞医药老板的资本把戏玩脱了？

　　北京6月21日电(记者 赵方园)减重新药刚拿到受理通知还不到一周，公司实控人就因涉嫌操纵证券市场被警方带走。

　　博瑞医药近日公告，因涉嫌操纵证券市场，公司实际控制人袁建栋被公安机关取保候审。

　　作为公司创始人，袁建栋在公司内部拥有绝对掌控力，除董事长与总经理外，还同时代行财务总监、董事会秘书两项核心高管职责。

　　此番实控人涉刑，不仅让这家市值百亿的减重药赛道热门企业陷入风口浪尖，也使公司治理结构及核心管理职能高度集中等问题再次受到市场关注。

　　一人身兼四职，公司治理亮起红灯

　　取保候审属于刑事诉讼强制措施之一，不代表案件已形成最终结论。截至目前，博瑞医药尚未披露本次涉嫌操纵证券市场案的具体情况，包括涉案时间、涉案标的、案件所处阶段等关键信息。

　　针对实控人涉案可能引发的市场担忧，博瑞医药在公告中表示，公司日常经营活动由各职能部门负责，“不会对公司日常生产经营活动产生影响”。不过，从公司治理架构来看，袁建栋在经营管理体系中承担着多重核心职责。财务总监负责财务管理及定期报告编制，董事会秘书承担信息披露、投资者关系管理等职责，均属于上市公司规范运作体系中的重要岗位。

　　对此，博瑞医药在公告中明确承诺，将尽快于一个月内完成财务总监、董事会秘书补选工作，并及时完善“三会一层”治理架构，履行信息披露义务，以确保相关工作平稳衔接。

　　管理层动荡早有预兆。2026年3月底，原董事、财务总监邹元来辞职；5月下旬，董事、董事会秘书丁楠因个人工作调整离任。随后，财务总监和董秘空缺一直由袁建栋代行，直至此次案发。今年4月，袁建栋之女袁芬妮进入董事会担任非独立董事，家族色彩进一步加深。袁芬妮1997年出生，本科毕业于加州大学圣地亚哥分校，后在哈佛医学院获免疫学医学硕士学位，现任弘晖基金创业合伙人，外界普遍认为这是二代接班的铺垫。

　　截至2026年一季度末，袁建栋直接持有公司1.135亿股，持股占比26.83%，其母钟伟芳直接持股5.33%，且持有公司股东苏州博瑞鑫稳管理咨询合伙企业(有限合伙)49.72%的权益并担任执行事务合伙人；该合伙企业持有公司6.33%的股份。家族合计可支配投票权比例较高，对公司决策具有重大影响。

　　公司业绩承压，家族色彩进一步加深

　　自2001年成立以来，博瑞医药已有二十余年的发展历史。公司前身博瑞基因生物技术(苏州)有限公司在苏州工业园区注册成立，最初主营医药原料药及中间体制造；2010年全资收购江苏森然化工，奠定泰兴生产基地基础；2019年11月成功在上交所科创板挂牌上市。

　　在港股上市热潮助推下，博瑞医药于2025年10月30日首次向港交所递表，今年5月18日又重新递交H股发行及上市申请，正处于创新药转型关键期。

　　不过，博瑞医药基本盘却已显露出增长疲态。

　　2023年、2024年博瑞医药分别实现营收11.8亿元、12.83亿元；归母净利润2.02亿元、1.89亿元。连续两年“增收不增利”后，2025年博瑞医药营利双降。2025年营业收入12.24亿元，同比下降4.59%；归母净利润回落至5451.47万元，同比下跌71.18%；扣非后净利润仅有2608.94万元，同比降幅达85.55%。

　　对于2025年业绩大幅下滑，博瑞医药在该年年报中将“受流感趋势变化及竞争格局变化影响，奥司他韦原料药及制剂需求及价格产生下滑，使得抗病毒类产品收入、毛利额均较去年同期大幅减少”列为第一个原因。今年一季度，该公司营收同比增长30.52%，但扣非归母净利润同比下滑47.58%至421.14万元。

　　再看资金结构。当前，博瑞医药创新药临床的持续高投入，再加上产能扩张，苏州制剂基地、研发中心等多个项目同步推进。2026年一季度末，总资产增长至65.35亿元，但长期借款从7.3亿元跳升至15.74亿元，应付债券增至7.6亿元，财务杠杆明显加码。此外，公司2025年还获准注册3亿元中期票据，并完成两期共3亿元科技创新债券发行。

　　分析人士指出，实控人涉嫌操纵市场被取保候审，这一治理瑕疵可能对港股上市进程产生不利影响。港交所对上市公司治理要求较为严格，若公司治理及内控问题未能及时整改，可能在上市审核中面临监管质询，甚至延缓上市进度。

　　从“养鱼”到“试药”，争议掌门屡触监管红线

　　袁建栋并非首次站在舆论与监管的风口浪尖。作为博瑞医药的创始人，袁建栋1970年出生，拥有北京大学化学学士学位及美国纽约州立大学化学博士学位。

　　不过，袁建栋最为外界熟知的，是他对锦鲤养殖近乎痴迷的热爱。

　　公开信息显示，为满足个人观赏鱼养殖需求，2016年1月1日至2019年9月24日，袁建栋累计投入3228.50万元，并在苏州旺山修建专属锦鲤园。保荐机构民生证券曾专程实地清点，确认其拥有成形锦鲤212条。这一巨额个人爱好支出曾引发上交所对博瑞医药的问询。

　　更值得关注的是，博瑞医药曾两度因借热点题材引发股价异动并遭监管处罚。

　　2020年2月，新冠相关概念股轮番上涨，博瑞医药发布关于瑞德西韦的研发进展公告，将研发阶段的小中试样品描述为”批量生产"，被监管认定披露内容失真，对企业与时任高管出具警示函并记入诚信档案。

　　2023年10月，袁建栋在一次机构投资者电话会议上称，自己亲自试用公司在研减重药BGM0504注射液近两个月后，“从91公斤降到了76公斤，这个效果还是非常明显的”。该言论迅速引发市场轰动，博瑞医药次日股价涨停，涨幅达20%。

　　随后江苏证监局出具警示函，指出BGM0504注射液用于减重尚处于临床试验阶段，有效性尚不明确，袁建栋关于药效的相关言论具有误导性，违反了《上市公司信息披露管理办法》。

　　风波过后，这款药物的研发工作仍在继续推进。6月12日，公司公告BGM0504新药上市申请已正式获国家药监局受理，四个规格同步获批受理号，此前III期研究已达成主要终点及所有关键次要终点。这意味着公司距这款减重新药正式上市，只剩审评审批最后一关。

　　然而当前国内GLP-1赛道已是红海。目前礼来的替尔泊肽、诺和诺德的司美格鲁肽两款GLP-1类产品已在全球占据主流份额。国内药企方面，信达生物GLP-1/GCG双靶点玛仕度肽已获批，恒瑞医药HRS9531注射液与翰森制药自主研发的GLP-1/GIP双受体激动剂奥莱泊肽注射液的上市许可申请先后获国家药监局受理，加上华东医药、众生睿创等企业管线也在同步推进。博瑞医药BGM0504即便上市，未来也将直面激烈价格战与市场份额争夺。

　　一边是持续烧钱的创新管线，一边是拥挤的竞争赛道，再加上实控人取保候审案件悬而未决，博瑞医药的转型之路正面临多重考验。(完)

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　　取保候审属于刑事诉讼强制措施之一，不代表案件已形成最终结论。截至目前，博瑞医药尚未披露本次涉嫌操纵证券市场案的具体情况，包括涉案时间、涉案标的、案件所处阶段等关键信息。

　　针对实控人涉案可能引发的市场担忧，博瑞医药在公告中表示，公司日常经营活动由各职能部门负责，“不会对公司日常生产经营活动产生影响”。不过，从公司治理架构来看，袁建栋在经营管理体系中承担着多重核心职责。财务总监负责财务管理及定期报告编制，董事会秘书承担信息披露、投资者关系管理等职责，均属于上市公司规范运作体系中的重要岗位。

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　　截至2026年一季度末，袁建栋直接持有公司1.135亿股，持股占比26.83%，其母钟伟芳直接持股5.33%，且持有公司股东苏州博瑞鑫稳管理咨询合伙企业(有限合伙)49.72%的权益并担任执行事务合伙人；该合伙企业持有公司6.33%的股份。家族合计可支配投票权比例较高，对公司决策具有重大影响。

　　公司业绩承压，家族色彩进一步加深

　　自2001年成立以来，博瑞医药已有二十余年的发展历史。公司前身博瑞基因生物技术(苏州)有限公司在苏州工业园区注册成立，最初主营医药原料药及中间体制造；2010年全资收购江苏森然化工，奠定泰兴生产基地基础；2019年11月成功在上交所科创板挂牌上市。

　　在港股上市热潮助推下，博瑞医药于2025年10月30日首次向港交所递表，今年5月18日又重新递交H股发行及上市申请，正处于创新药转型关键期。

　　不过，博瑞医药基本盘却已显露出增长疲态。

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　　2020年2月，新冠相关概念股轮番上涨，博瑞医药发布关于瑞德西韦的研发进展公告，将研发阶段的小中试样品描述为”批量生产"，被监管认定披露内容失真，对企业与时任高管出具警示函并记入诚信档案。

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2025年，“找增量”已经成为了商家绕不开的生存必修课。

在存量竞争的后红海市场中，商家的获客成本逐年上涨，利润上限难以打破，面对复杂的营销工具，不同获客链路之间的适配差异、平台切换之间的运营衔接也常常让商家犯难，不知该如何下手。

而在经历了种种探索后，有一部分商家找到了一条不错的营销新出路：利用本地推去放大生意结果，或许是一个不错的选择。

在本地推营销的逻辑下，商家可以借助精准流量捕捉、更适配的留资工具挖掘出更多深度运营的机会，对于汽车、家装、法律等比较重线索生意的商家而言，将带来更加明显的生意助力。

2025年，巨量本地推也正迎来新一轮的商家增长机遇，为给商家提供更加便利、极致的服务体验，线索业务将整体在巨量本地推上重点发力，旨在用更严谨的产品逻辑，助力商家捕捉更加多元的增长机遇，打造商家线索生意新主场。

在迁移过程中，更有伴随多重流量激励、消费返现商家政策，让商家可以用更低的前期成本投入，开启本地化营销新体验。

巨量本地推三大业务发力，打造线索生意新主场

有流量就有生意的时代，已经成为了过去式，相较于流量的“规模”，流量的“质量”才是促成商家生意落地，实现盈利的终点。

为更好地辅助商家捕捉精准流量，获得脚踏实地的生意结果，巨量本地推将整体在本地推上重点发力，成为线索生意新主场。为更好的完善巨量本地推的产品生态，全方位满足商家营销需求，以私信、营销页、线索直播为代表的各线索能力也将陆续迁移至巨量本地推，为保证存量项目正常运转，迁移动作将分多批次进行，以下为具体迁移节奏及覆盖行业范围。

巨量本地推这一动作背后的目的是什么？其实与本地商家的营销需求息息相关。

现如今，线索生意市场竞争愈发激烈，单纯的“广撒网”式营销获客难度越来越大，而巨量本地推则更侧重于以地理位置定向为核心的推广，这可以更好的贴合实体商家精准捕捉、快速留资的推广需求。

同时，在三大能力迁移至巨量本地推后，商家各经营环节之间的融合度将变得更高，这将有利于商家复盘各营销动作与生意结果之间的数据联系，从而辅助商家做出更精准的营销策略调整。

在此基础上，为了给商家带来更便捷、高效的入驻体验，平台针对入驻抖音来客商家的四大实际卡点进行了优化，让商家顺利在本地推投放不再犯难。

1）开放无门店商家入驻功能，共享线索生意新机遇

此前，对于部分实际业务是工厂直销、ToB类生意的商家而言，由于没有门店，往往会在“来客入驻”的门店认证环节产生卡点。而三大业务迁移至巨量本地推后，官方针对此类商家设置了专属入驻通道，商家可选择适配自己生意模式的选项进行入驻，如平台服务、家居工厂、线上商务服务等，从而更加便捷的完成入驻，共享线索生意增长机遇。

2）抖音多主体绑定环节打通，门店不再“各自为战”

对于部分商家而言，由于名下拥有多家门店、连锁店，所以在使用本地推工具时常常会陷入门店分散、各自为战的窘境。而在本次迁移后，针对拥有资质A的抖音号，只需满足规定条件，即可绑定资质为B的抖音来客总户上，更便捷地执行“多主体绑定+投放”服务，大幅提升投放效率。

3）新增13类无需申报类目，线索生意捕捉更轻松

此前为加强平台管理，对于部分经营类目不在官方目录中的商家，需联系专员定向邀请才可完成入驻。为了让巨量本地推服务于更多商家，在本次迁移后，巨量本地推新增4大热门生意类目，涵盖了13类无需提报、申请即可开通的细分行业类目，减少入驻环节产生的卡点，让商家入驻更加便利。

4）商家快捷入驻工具上线，新人商家入驻更省心

对于部分初次接触巨量本地推的商家而言，在入驻阶段，常常会在经营类目选择、资质上传环节产生卡点，为解决这一问题，在本次迁移后，巨量本地推上线了「快捷入驻工具」，系统可根据商家上传信息自动匹配推荐行业、经营类目，并一键生成线索经营任务，助力商家高效开启本地营销新体验。

在本次功能迁移中，商家的生意逻辑得到进一步理顺，既破解了部分商家无门店入驻、多主体绑定抖音号等实际经营难题，还大幅优化了商家入驻流程，在进一步贴近商家真实需求的基础上，为本地商家注入更加多元的生意增长动能。

精细化流量运营利器，助力商家利润破局

流量的精细化运营，是助力商家利润破局的关键。

麦肯锡研究表明，能够实施精细化营销的企业，用户复购率可平均提升15%-20%，每用户平均收入（ARPU值）可增长10%-25%，且用户生命周期价值（LTV）每提升10%，企业估值可增加5%-8%。

那么在抖音这一庞大的流量场域中，商家该如何精准覆盖潜在目标客群？巨量本地推的私信、营销页、线索直播能力，便是推动商家从粗放型经营向精细化运营的重要载体。

通过「本地推私信」能力，商家可以通过私信锚点、广告卡片、私信按钮等场景，引导用户进入抖音私信沟通界面，并借助“AI即用”产品的“生成式模型+自定义知识库”产品能力，一键托管引导用户留资和转化窗口，从而更加高效的捕捉生意线索。

例如某经营家装生意的企业，便通过私信场景首轮对话强调业务范围的方式，过滤掉大量无效人群，使得空号率降低15%，广告跑量能力提升33%，转化成本降低7%，留资效率得到大幅提升。

通过「本地推营销页」能力，商家可以通过更强的营销氛围、更短的转化链路精准捕捉潜在客户。数据显示，营销页投放相较于门店页、商详页跑量可显著提升18%，且在出价持平情况下可带动破圈人群21%，与AD转化成本持平，大幅提升了商家的有效线索率。

例如某综合法律顾问企业，便通过营销页服务将综合到店成本降低了9%，且通过头图展示受理门槛的方式过滤无效线索，将综合有效获客成本大幅降低34%。

同时，针对商家与代理运营商之间的授权卡点问题，巨量本地推在本次迁移中也进行了优化。在优化后，代理商可以通过在巨量引擎方舟得到商家“抖音来客”授权的方式，以「营销页敏捷替代工具」、「跨端好素材智能同步」两大细分工具为载体，一键获得创建营销页的权限，助力商家进一步减负提效，提升整体投放效率。

而「本地推线索直播」能力，则可以更好的贴合本地商家的营销场景，同样也更适用于“非标服务”与“高客单行业”，借助这一能力，本地商家无需依托团购和钩子产品，同样也可解放出更多的生意可能性，从流量到终端转化更加顺畅，大幅拓展了运营想象力。

例如某家居建材公司，便通过增加直播时长、扩大短视频基建、AI接待代替人工的方式，为公司带来了客资780条，需求增长大幅提升9倍，增长率大幅提升1918%。

同时，随着巨量本地推产品力的持续成熟与强化，越来越多商家从中探索出了适配自身的差异化营销路径，甚至品牌加盟的生意，也在巨量本地推中找到了高效落地的解决方案。

借助落地页、线索直播等多元场景，品牌方能够以更低成本实现加盟信息的广泛曝光，而在流量入口设计上，巨量本地推还专门为品牌商家新增「我要加盟」按钮，可添加至店铺主页，进一步降低意向加盟方的留资门槛。

以某酒店品牌为例，在通过巨量本地推服务展开加盟业务后，留资成本降低了15%，线索有效性提升43%，看播留资率提升192%，计费比降低18%，留资效率大幅提升。

在巨量本地推对业务发力的背后，越来越多的线索生意可能性得到发掘，而随着更健全的本地推营销生态形成，也必将有越来越多商家从中找到新增量、新机遇。

流量消返双重政策激励，最高消返可达8400元

在本次迁移过程中，为鼓励更多商家用最低的成本“尝鲜”本地营销策略的魅力，巨量本地推还同步上线了一系列商家激励政策，不仅有流量激励，更有实打实的消费返现，旨在让商家以更低的成本，获得本地推的双重增长体验。

在「私信」激励政策中，共设置三个奖励等级，根据商家每周档位达成的激励门槛程度，最高可获得三周累计增量现金消耗*10%比例消返红包（最高金额8400元），限额80家。

在「AI即用」激励政策中，共设置三个奖励等级，无论是老客还是新客，只要在活动期间参与，新客即可获得最高6%流量激励，老客最高可获8%流量激励。

在「营销页」激励政策中，共设置三个奖励等级，根据商家每周达成激励门槛程度，最高可获得6%流量激励，累计三周目标达成后，最高可获得1176元消返红包。

在「线索直播」激励政策中，共设置三个奖励等级，根据商家每周档位达成激励门槛程度，最高可得6%流量奖励，累计三周目标达成后，最高可获672元消返红包。

当商家生意从增量争夺的时代步入存量深耕的“深水区”后，单纯的流量获取，已不再成为商家经营破局的核心竞争力，唯有实现更精准的触达、更高效的留资、更稳健的转化，才能完成从流量获取到生意落地的全链路胜利。

而巨量本地推以商家需求为锚点，通过无门店入驻、多主体绑定等功能优化手段，破解了商家在本地推产品应用中的实际卡点，并借以私信、营销页、线索直播三大能力为载体，用更加严谨、科学的产品矩阵，有效放大了商家的增长收益。

为更加直观的解答商家对于本地推产品的疑惑，在11月24日-11月26日期间，官方发起本地推线索能力解决方案系列直播，期间邀请到多位抖音生活服务产品经理，与各位商家共同探讨线索生意新机遇。

对于商家而言，巨量本地推不仅是线索生意的新主场，更是一套能够打通“流量-线索-成交”链路的生意增长引擎。

在这里，商家无需再为无效流量浪费成本，也无需再为复杂的运营操作望而却步，只需一次勇敢的尝试，就有可能跳出先前的利润瓶颈，借助更加精准的流量，获得实实在在的经营利润。

2025年，线索生意的新机遇已经到来，巨量本地推正以更完善的功能、更丰厚的福利、更严谨的产品逻辑，陪伴本地商家告别增长困境，在精细化运营的浪潮中，稳稳抓住每一份确定性的增量，从而实现生意的可持续增长与盈利升级。

计划募资18：53亿港元