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售后服务上门服务电话，智能分配单据：中新健康｜博瑞医药老板的资本把戏玩脱了？

　　北京6月21日电(记者 赵方园)减重新药刚拿到受理通知还不到一周，公司实控人就因涉嫌操纵证券市场被警方带走。

　　博瑞医药近日公告，因涉嫌操纵证券市场，公司实际控制人袁建栋被公安机关取保候审。

　　作为公司创始人，袁建栋在公司内部拥有绝对掌控力，除董事长与总经理外，还同时代行财务总监、董事会秘书两项核心高管职责。

　　此番实控人涉刑，不仅让这家市值百亿的减重药赛道热门企业陷入风口浪尖，也使公司治理结构及核心管理职能高度集中等问题再次受到市场关注。

　　一人身兼四职，公司治理亮起红灯

　　取保候审属于刑事诉讼强制措施之一，不代表案件已形成最终结论。截至目前，博瑞医药尚未披露本次涉嫌操纵证券市场案的具体情况，包括涉案时间、涉案标的、案件所处阶段等关键信息。

　　针对实控人涉案可能引发的市场担忧，博瑞医药在公告中表示，公司日常经营活动由各职能部门负责，“不会对公司日常生产经营活动产生影响”。不过，从公司治理架构来看，袁建栋在经营管理体系中承担着多重核心职责。财务总监负责财务管理及定期报告编制，董事会秘书承担信息披露、投资者关系管理等职责，均属于上市公司规范运作体系中的重要岗位。

　　对此，博瑞医药在公告中明确承诺，将尽快于一个月内完成财务总监、董事会秘书补选工作，并及时完善“三会一层”治理架构，履行信息披露义务，以确保相关工作平稳衔接。

　　管理层动荡早有预兆。2026年3月底，原董事、财务总监邹元来辞职；5月下旬，董事、董事会秘书丁楠因个人工作调整离任。随后，财务总监和董秘空缺一直由袁建栋代行，直至此次案发。今年4月，袁建栋之女袁芬妮进入董事会担任非独立董事，家族色彩进一步加深。袁芬妮1997年出生，本科毕业于加州大学圣地亚哥分校，后在哈佛医学院获免疫学医学硕士学位，现任弘晖基金创业合伙人，外界普遍认为这是二代接班的铺垫。

　　截至2026年一季度末，袁建栋直接持有公司1.135亿股，持股占比26.83%，其母钟伟芳直接持股5.33%，且持有公司股东苏州博瑞鑫稳管理咨询合伙企业(有限合伙)49.72%的权益并担任执行事务合伙人；该合伙企业持有公司6.33%的股份。家族合计可支配投票权比例较高，对公司决策具有重大影响。

　　公司业绩承压，家族色彩进一步加深

　　自2001年成立以来，博瑞医药已有二十余年的发展历史。公司前身博瑞基因生物技术(苏州)有限公司在苏州工业园区注册成立，最初主营医药原料药及中间体制造；2010年全资收购江苏森然化工，奠定泰兴生产基地基础；2019年11月成功在上交所科创板挂牌上市。

　　在港股上市热潮助推下，博瑞医药于2025年10月30日首次向港交所递表，今年5月18日又重新递交H股发行及上市申请，正处于创新药转型关键期。

　　不过，博瑞医药基本盘却已显露出增长疲态。

　　2023年、2024年博瑞医药分别实现营收11.8亿元、12.83亿元；归母净利润2.02亿元、1.89亿元。连续两年“增收不增利”后，2025年博瑞医药营利双降。2025年营业收入12.24亿元，同比下降4.59%；归母净利润回落至5451.47万元，同比下跌71.18%；扣非后净利润仅有2608.94万元，同比降幅达85.55%。

　　对于2025年业绩大幅下滑，博瑞医药在该年年报中将“受流感趋势变化及竞争格局变化影响，奥司他韦原料药及制剂需求及价格产生下滑，使得抗病毒类产品收入、毛利额均较去年同期大幅减少”列为第一个原因。今年一季度，该公司营收同比增长30.52%，但扣非归母净利润同比下滑47.58%至421.14万元。

　　再看资金结构。当前，博瑞医药创新药临床的持续高投入，再加上产能扩张，苏州制剂基地、研发中心等多个项目同步推进。2026年一季度末，总资产增长至65.35亿元，但长期借款从7.3亿元跳升至15.74亿元，应付债券增至7.6亿元，财务杠杆明显加码。此外，公司2025年还获准注册3亿元中期票据，并完成两期共3亿元科技创新债券发行。

　　分析人士指出，实控人涉嫌操纵市场被取保候审，这一治理瑕疵可能对港股上市进程产生不利影响。港交所对上市公司治理要求较为严格，若公司治理及内控问题未能及时整改，可能在上市审核中面临监管质询，甚至延缓上市进度。

　　从“养鱼”到“试药”，争议掌门屡触监管红线

　　袁建栋并非首次站在舆论与监管的风口浪尖。作为博瑞医药的创始人，袁建栋1970年出生，拥有北京大学化学学士学位及美国纽约州立大学化学博士学位。

　　不过，袁建栋最为外界熟知的，是他对锦鲤养殖近乎痴迷的热爱。

　　公开信息显示，为满足个人观赏鱼养殖需求，2016年1月1日至2019年9月24日，袁建栋累计投入3228.50万元，并在苏州旺山修建专属锦鲤园。保荐机构民生证券曾专程实地清点，确认其拥有成形锦鲤212条。这一巨额个人爱好支出曾引发上交所对博瑞医药的问询。

　　更值得关注的是，博瑞医药曾两度因借热点题材引发股价异动并遭监管处罚。

　　2020年2月，新冠相关概念股轮番上涨，博瑞医药发布关于瑞德西韦的研发进展公告，将研发阶段的小中试样品描述为”批量生产"，被监管认定披露内容失真，对企业与时任高管出具警示函并记入诚信档案。

　　2023年10月，袁建栋在一次机构投资者电话会议上称，自己亲自试用公司在研减重药BGM0504注射液近两个月后，“从91公斤降到了76公斤，这个效果还是非常明显的”。该言论迅速引发市场轰动，博瑞医药次日股价涨停，涨幅达20%。

　　随后江苏证监局出具警示函，指出BGM0504注射液用于减重尚处于临床试验阶段，有效性尚不明确，袁建栋关于药效的相关言论具有误导性，违反了《上市公司信息披露管理办法》。

　　风波过后，这款药物的研发工作仍在继续推进。6月12日，公司公告BGM0504新药上市申请已正式获国家药监局受理，四个规格同步获批受理号，此前III期研究已达成主要终点及所有关键次要终点。这意味着公司距这款减重新药正式上市，只剩审评审批最后一关。

　　然而当前国内GLP-1赛道已是红海。目前礼来的替尔泊肽、诺和诺德的司美格鲁肽两款GLP-1类产品已在全球占据主流份额。国内药企方面，信达生物GLP-1/GCG双靶点玛仕度肽已获批，恒瑞医药HRS9531注射液与翰森制药自主研发的GLP-1/GIP双受体激动剂奥莱泊肽注射液的上市许可申请先后获国家药监局受理，加上华东医药、众生睿创等企业管线也在同步推进。博瑞医药BGM0504即便上市，未来也将直面激烈价格战与市场份额争夺。

　　一边是持续烧钱的创新管线，一边是拥挤的竞争赛道，再加上实控人取保候审案件悬而未决，博瑞医药的转型之路正面临多重考验。(完)

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　　作为公司创始人，袁建栋在公司内部拥有绝对掌控力，除董事长与总经理外，还同时代行财务总监、董事会秘书两项核心高管职责。

　　此番实控人涉刑，不仅让这家市值百亿的减重药赛道热门企业陷入风口浪尖，也使公司治理结构及核心管理职能高度集中等问题再次受到市场关注。

　　一人身兼四职，公司治理亮起红灯

　　取保候审属于刑事诉讼强制措施之一，不代表案件已形成最终结论。截至目前，博瑞医药尚未披露本次涉嫌操纵证券市场案的具体情况，包括涉案时间、涉案标的、案件所处阶段等关键信息。

　　针对实控人涉案可能引发的市场担忧，博瑞医药在公告中表示，公司日常经营活动由各职能部门负责，“不会对公司日常生产经营活动产生影响”。不过，从公司治理架构来看，袁建栋在经营管理体系中承担着多重核心职责。财务总监负责财务管理及定期报告编制，董事会秘书承担信息披露、投资者关系管理等职责，均属于上市公司规范运作体系中的重要岗位。

　　对此，博瑞医药在公告中明确承诺，将尽快于一个月内完成财务总监、董事会秘书补选工作，并及时完善“三会一层”治理架构，履行信息披露义务，以确保相关工作平稳衔接。

　　管理层动荡早有预兆。2026年3月底，原董事、财务总监邹元来辞职；5月下旬，董事、董事会秘书丁楠因个人工作调整离任。随后，财务总监和董秘空缺一直由袁建栋代行，直至此次案发。今年4月，袁建栋之女袁芬妮进入董事会担任非独立董事，家族色彩进一步加深。袁芬妮1997年出生，本科毕业于加州大学圣地亚哥分校，后在哈佛医学院获免疫学医学硕士学位，现任弘晖基金创业合伙人，外界普遍认为这是二代接班的铺垫。

　　截至2026年一季度末，袁建栋直接持有公司1.135亿股，持股占比26.83%，其母钟伟芳直接持股5.33%，且持有公司股东苏州博瑞鑫稳管理咨询合伙企业(有限合伙)49.72%的权益并担任执行事务合伙人；该合伙企业持有公司6.33%的股份。家族合计可支配投票权比例较高，对公司决策具有重大影响。

　　公司业绩承压，家族色彩进一步加深

　　自2001年成立以来，博瑞医药已有二十余年的发展历史。公司前身博瑞基因生物技术(苏州)有限公司在苏州工业园区注册成立，最初主营医药原料药及中间体制造；2010年全资收购江苏森然化工，奠定泰兴生产基地基础；2019年11月成功在上交所科创板挂牌上市。

　　在港股上市热潮助推下，博瑞医药于2025年10月30日首次向港交所递表，今年5月18日又重新递交H股发行及上市申请，正处于创新药转型关键期。

　　不过，博瑞医药基本盘却已显露出增长疲态。

　　2023年、2024年博瑞医药分别实现营收11.8亿元、12.83亿元；归母净利润2.02亿元、1.89亿元。连续两年“增收不增利”后，2025年博瑞医药营利双降。2025年营业收入12.24亿元，同比下降4.59%；归母净利润回落至5451.47万元，同比下跌71.18%；扣非后净利润仅有2608.94万元，同比降幅达85.55%。

　　对于2025年业绩大幅下滑，博瑞医药在该年年报中将“受流感趋势变化及竞争格局变化影响，奥司他韦原料药及制剂需求及价格产生下滑，使得抗病毒类产品收入、毛利额均较去年同期大幅减少”列为第一个原因。今年一季度，该公司营收同比增长30.52%，但扣非归母净利润同比下滑47.58%至421.14万元。

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　　分析人士指出，实控人涉嫌操纵市场被取保候审，这一治理瑕疵可能对港股上市进程产生不利影响。港交所对上市公司治理要求较为严格，若公司治理及内控问题未能及时整改，可能在上市审核中面临监管质询，甚至延缓上市进度。

　　从“养鱼”到“试药”，争议掌门屡触监管红线

　　袁建栋并非首次站在舆论与监管的风口浪尖。作为博瑞医药的创始人，袁建栋1970年出生，拥有北京大学化学学士学位及美国纽约州立大学化学博士学位。

　　不过，袁建栋最为外界熟知的，是他对锦鲤养殖近乎痴迷的热爱。

　　公开信息显示，为满足个人观赏鱼养殖需求，2016年1月1日至2019年9月24日，袁建栋累计投入3228.50万元，并在苏州旺山修建专属锦鲤园。保荐机构民生证券曾专程实地清点，确认其拥有成形锦鲤212条。这一巨额个人爱好支出曾引发上交所对博瑞医药的问询。

　　更值得关注的是，博瑞医药曾两度因借热点题材引发股价异动并遭监管处罚。

　　2020年2月，新冠相关概念股轮番上涨，博瑞医药发布关于瑞德西韦的研发进展公告，将研发阶段的小中试样品描述为”批量生产"，被监管认定披露内容失真，对企业与时任高管出具警示函并记入诚信档案。

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　　风波过后，这款药物的研发工作仍在继续推进。6月12日，公司公告BGM0504新药上市申请已正式获国家药监局受理，四个规格同步获批受理号，此前III期研究已达成主要终点及所有关键次要终点。这意味着公司距这款减重新药正式上市，只剩审评审批最后一关。

　　然而当前国内GLP-1赛道已是红海。目前礼来的替尔泊肽、诺和诺德的司美格鲁肽两款GLP-1类产品已在全球占据主流份额。国内药企方面，信达生物GLP-1/GCG双靶点玛仕度肽已获批，恒瑞医药HRS9531注射液与翰森制药自主研发的GLP-1/GIP双受体激动剂奥莱泊肽注射液的上市许可申请先后获国家药监局受理，加上华东医药、众生睿创等企业管线也在同步推进。博瑞医药BGM0504即便上市，未来也将直面激烈价格战与市场份额争夺。

　　一边是持续烧钱的创新管线，一边是拥挤的竞争赛道，再加上实控人取保候审案件悬而未决，博瑞医药的转型之路正面临多重考验。(完)

消费升级浪潮下，口腔护理需求已从基础功能进阶为结合情感共鸣的“悦己型”消费。Z世代作为消费主力，对“口腔美学”需求日益凸显，然而，传统美白牙膏普遍依赖强效摩擦剂或过氧化物成分，虽能短期实现亮白，却易引发牙釉质损伤、牙齿敏感等问题，使消费者在“美观”与“健康”间陷入两难。面对这一未被满足的需求痛点，云南白药口腔健康以技术创新打破传统美白逻辑，推出具备“双抗美白、抗渍抗损”差异化卖点的「云南白药光钻白牙膏」，切入美白赛道。产品依托「双重光钻粒子」与「专利微米级修敏硅」，构建“抗渍+抗损”双重机制，在实现牙齿抛光焕亮的同时修护牙釉质，精准回应Z世代“美白不伤牙”的核心诉求，提供兼顾健康与美学的口腔护理新方案。

为将这一“健康美白”新方案有效触达年轻圈层，品牌精准锁定“新学期”这一关键沟通节点。新学期作为家庭刚需消费的高峰期，也是学生群体形象焕新的重要时刻，云南白药口腔健康将“健康与美学兼顾”的产品理念与“新学期焕新”深度绑定，打造“白‘耀’新学期”IP，使光钻白牙膏从单一的口腔护理工具，升维为陪伴年轻人开启新篇章的“自信装备”。这一策略不仅延续了品牌“专业护龈”的核心认知，更通过情感共鸣打通了与年轻群体的沟通路径，为国民品牌的年轻化转型开辟了新赛道。

全域立体引爆认知，场景深化产品体验

线下校园场景布局：从标杆打样到广域渗透

作为Z世代生活与社交的核心场域，校园不仅是品牌触达年轻群体的物理空间，更是传递“健康美白”价值主张的关键载体。云南白药口腔健康以“敢耀敢发光”为核心主题，通过“标杆深度共创+广域场景渗透”的创新策略，将光钻白的产品优势转化为可感知、可参与的校园体验，实现品牌与年轻群体的深度共情。

九月开学季，品牌率先在中山大学、上海交通大学落地标杆级品牌活动，树立校园营销新样本—在中山大学，品牌与小红书共创「开学博览会」，邀请奥运冠军及各行业学长学姐为新生开讲“开学第一课”，将“健康自信发光”的产品理念自然融入成长叙事；在上海交通大学，品牌延续主题并丰富互动维度：新生颁奖典礼、口腔义诊、限定周边等多元场景共同构建“闪耀新生”的记忆锚点，并深入咖啡厅、面包店等校园生活动线，实现产品与日常场景的自然融合。

在此基础上，品牌进一步扩大覆盖半径，深入北上广深等15所重点高校，以“扫码问卷+小样派发”的形式实现精准触达与产品体验；此外，品牌还通过整合天猫校园开学季流量，在清华大学、山东大学等高校校园超市设置品牌定制货架，在食堂、宿舍区等人流节点集中投放电子屏广告，构建消费场景的即时转化通道、强化曝光；同时在天猫校园app内多资源点位上线活动物料，引流品牌活动主阵地。由此，品牌系统打通了从体验互动到认知建立、再到消费转化的完整链路，将平台势能转化为品牌在年轻群体中的心智认同，实现从“场景覆盖”到“心智占领”的有效跃迁。

线上内容共振：妙用明星势能，多平台内容深耕构建信任

在注意力碎片化的数字时代，品牌的核心挑战不仅是“获得曝光”，更是“让核心价值穿透信息噪音，抵达用户心智”。品牌邀请青年演员曾舜晞担任“钻白新生代言人”，其从青涩演员到爆款剧主演的成长轨迹，印证了“专业打磨、突破自我”的态度；跨领域探索音乐的多元尝试，更诠释了“焕发多元光芒”的人生理念，这些都与光钻白所传递的“健康美白，焕发本身光泽”理念高度契合。基于这一情感共鸣点，品牌围绕“光”“钻”“白”三大意象打造系列产品TVC，将“双抗美白”的技术语言转化为具象的视觉表达，同时推出小卡、漱口杯等联名周边，在社交场景中延展品牌符号。在代言人专场直播中，品牌强势登顶“个护榜”与“旗舰店榜”双榜首，超5000份限量礼盒售罄，品牌搜索GMV提升100%，借助明星势能成功实现了从心智触动到购买转化的完整闭环。

同时，品牌还构建了“抖音燃动声势、小红书见证真实、B站建立信任”的立体内容矩阵，形成从声量引爆到信任沉淀的完整链路。在抖音发起#云南白药敢耀敢发光#挑战赛，号召用户记录校园、生活中的“发光瞬间”，激发UGC共创；小红书上，搭建达人矩阵，发布“开学好物分享”等产品种草内容，并推出新学期态度短片，以“宿舍破冰”“初次约会”“职场面试”三大场景，串联人生新阶段的自信闪光时刻；B站则以校园UP主的真实体验和自然表达深化圈层沟通，进一步强化品牌信任感。多平台协同共振，助力云南白药口腔健康完成“激发参与—建立共鸣—赢得认同”的品牌递进，实现了从大众传播到圈层触达的稳健跃迁。

战略卡位新赛道，价值共创新范式

云南白药口腔健康“白耀新学期”整合营销战役，以校园为主阵地、聚焦Z世代核心人群，依托“技术破局+场景深耕”双轮驱动，不仅重塑了品牌在年轻群体中的认知格局，更实现了从传播到转化的全面突破。截至2025年10月30日，项目实现全网曝光量突破6.5亿次，覆盖抖音、小红书、B站等核心平台，总互动量超707万，UGC内容生成量过1.7万，抖音5A人群资产峰值突破2.2亿，其中Z世代人群占比突破14.7%，显著拓展了品牌在年轻市场的影响力。

在战略层面，品牌以“新学期”为情感锚点，深度融合校园场景，通过IP系统化运营与线上线下全链路协同，成功实现从“专业护龈”到“口腔健康美学”的认知跃迁，完成美白新赛道卡位。在沟通层面，全域内容矩阵的构建不仅夯实了人群资产与口碑沉淀，更直接推动光钻白牙膏销量增长，印证“品效合一”的年轻化沟通路径。未来，云南白药口腔健康将持续以内容为支点、场景为阵地，深化与Z世代的对话机制，完善品牌年轻化战略体系，探索更具共情力与可持续性的传播范式，为国民品牌焕新提供可复用的方法论与实践样本。

李震

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